从宣布量产到被证实造假，芬兰初创公司Donut Lab的固态电池只撑了五个月。

今年1月5日，Donut Lab在2026年CES上高调宣布推出全球首款可商业化、具备量产条件的全固态电池，宣称能量密度达400Wh/kg、5分钟快充、10万次循环寿命，不含稀土和锂，彻底杜绝热失控。消息一出，公司估值一度被炒至12.5亿美元，吸引约1300名投资者投入约2500万美元。

6月9日，一份由电池研究员Ryan Hughes（Ziroth）联合全球20余位独立电池专家（包括弗劳恩霍夫研究所、吉森大学等机构）的行业调查结果发布，用两组核心数据实锤造假：

证据一：电压曲线。芬兰国家技术研究中心（VTT）检测数据显示，该电池在50%荷电状态下电压稳定在3.7-3.8V，这是高镍三元锂离子电池的典型工作区间；而钠离子电池在同等电量下电压不会超过3.5V。

证据二：膨胀曲线拐点。采用石墨负极的电池，在50%-70%充电区间膨胀曲线会出现标志性拐点，这是离子在石墨层状结构中重新排布的独有特征。Donut Lab电池完美复现了这一拐点，证明使用的是锂离子而非钠离子。

此外，实测能量密度仅约298Wh/kg，属于高端液态锂电池的正常水准，与宣传的400Wh/kg相差甚远。

调查还揭示了造假链条：技术源自德国企业CT Coatings（专利杂乱，涵盖铺路砖、菜单夹等与电池无关的产品），Nordic Nano原定负责制造，Donut Lab负责商业化。Nordic Nano前首席商务官实名举报称，公司从未实际生产过任何电池电芯。弗劳恩霍夫研究所专家曾与CT Coatings交流，对方竟声称"电池不含稀土就不含锂"，暴露出基本化学常识的缺失。

除技术造假外，调查还披露多项夸大陈述：Donut Lab曾宣称2026年第一季度向消费者交付量产车辆，实际仅用于内部测试。公司还向投资者画下"12至18个月投资回报最高可达10倍"的大饼，900余名中小散户面临重大损失。目前芬兰警方已受理欺诈投诉。

该事件也折射出固态电池赛道的真实状况。中国科学院院士欧阳明高认为，全固态电池真正形成规模、占据市场1%份额，可能还需五到十年。他预测全固态电池产业化将在2027-2028年启动，2030年有望实现完全量产。瑞浦兰钧储能事业部副总经理刘亮指出，头部企业预计2028年以后才能实现量产，目前半固态电池价格约为磷酸铁锂、三元锂电池的1.5倍至数倍。